前回まではリスク管理手法として、各資産のリスクやポートフォリオ全体におけるリスク（標準偏差）・ダウンサイドリスク（最大下落幅）について、触れてきました。今回は各資産間に生じる相関係数について触れていきます。 ◆相関係数と […]
「超長期の将来にわたって法人（事業）の維持発展に寄与するか否かという基準で、全ての役職員は、あらゆる意思決定に努め続けるべき」ことは今さら言うまでも無いだろう。 特に、管理する基金の資産運用（管理）の結果の如何が、現在か […]
前回は標準偏差というリスクについて纏めました。 今回はGPIFもリスクの中でも重要視しているダウンサイドリスク（最大下落幅）について纏めます。 ◆ダウンサイドリスク（最大下落幅）とは何か 資産ごとや、ポートフォリオ全体に […]
公益財団法人などが設立時に創業者(一族)などから寄付された株式を保有し続けることの問題の深刻さは指摘され続けて久しい。 母体企業個別の業績、株価、配当は時代と共にどんどん変わってゆく。 つまり、それを保有する（公益）法 […]
前回はGPIFが最も避けたいリスクと、GPIFのリスクに関しての前提の考え方を説明しました。今回からは具体的なリスク管理について纏めていきます。 まずは、「リスク」と一言にいっても様々なリスクがありますので、一つずつ整理 […]
先日、某法人の資産運用担当者から10年ぶりのコンタクトがあった。 小職の書籍やセミナーなどを参考に、独自に方針を立てて、ETF（上場投資信託）を使ったポートフォリオ運用に挑戦してきたという。運用収入増加にも成功し、組織内 […]
プライベートアセットを検討する法人が増えている背景 近年、弊社がご支援する法人様を含め、多くの公益・非営利法人から、プライベートアセットをポートフォリオに組み入れるべきかというご相談を受ける機会が増えていま […]
前回はポートフォリオを決定させる要因の期待リターンについて説明しました。 今回からはリスクについて考えていきましょう。 リスクと一言にいっても、リスク許容度、標準偏差のリスク、最大下落幅のリスク等、様々なリスクがあります […]